PENGARUH KEBIJAKAN INVESTASI, KEBIJAKAN HUTANG DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Dasar dan Kimia yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2014-2018)

Authors

  • Mohammad Andri Dwi Aprianto
  • Ninnasi Muttaqiin
  • Mohamad Yusak Anshori

DOI:

https://doi.org/10.51804/econ12.v3i2.776

Keywords:

Investment Policy, Debt Policy, Dividend Policy

Abstract

This study aims to examine the effect of investment policy, debt policy, and dividend policy on firm value. The dependent variable in this study is the value of the company with the Price to Book Value (PBV) indicator. The independent variables in this study are investment policies with Price Earning Ratio (PER) indicators, debt policies with Debt to Equity Ratio (DER) indicators, dividend policies with Dividend Payout Ratio (DPR) indicators. This study uses secondary data, the data obtained in the form of annual reports of manufacturing companies, basic and chemical industry sectors listed on the Stock Exchange in the 2014-2018 period. The sample in this study amounted to 13 companies. This study uses a purposive sampling method and the method of analyzing data in this study uses SPSS 22 for windows. The analysis showed that only partially investment policy (PER) had a positive and significant effect on company value (PBV), while debt policy (DER) and dividend policy (DPR) had a non-significant positive effect on firm value (PBV). Simultaneous test results of investment policy variables (PER), debt policy (DER), and dividend policy (DPR) have a significant positive effect on firm value (PBV).

References

Abbas, Dirvi Surya. 2019. Effect of investment decision, dividend policies, debt and size of its policy on corporate values (in manufacturing companies listed on the stock exchange in the year 2012 to 2015). Rearchgate. Oktober.

Abdillah, Ardianto. 2013. Analisis Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang, Profitabilitas dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Di BEI Periode 2009-2012. Semarang: Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Dian Nuswantoro.

Almamfaozi, Allan Fazri. Pengaruh Kebijakan Pendanaan, Kebijakan Investasi, Kebijakan Dividen dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode tahun 2010 sampai 2014). Jurnal Ekonomi Universitas Muhammadiyah Yogyakarta. Yogyakarta, 2015.

Baridwan, Zaki. 2004, Intermediate Accounting “Pengantar Akuntansi”. Buku 2 Edisi 21. Jakarta: Salemba Empat.

Brigham dan Houston. 2014. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba Empat

Brigham, Eugene dan Joel F Houston. 2012. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan: Assential of Financial Management. Jakarta: Salemba Empat.

Brigham, Eugene F dan Houston. 2006. Fundamental of FinancialManagement: Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi 10. Jakarta: Salemba Empat.

Brigham, Eugene F., dan Joel F. Houston. 2011. Manajemen Keuangan. Edisi 10. Jakarta: Salemba Empat.

Brigham, Eugene.F dan Joel F. Houston. 2001. Manajemen Keuangan. Edisi 8. Buku 2. Jakarta: Erlangga.

Bursa Efek Indonesia. 2019. Price to Book Value Perusahaan Manufaktur, Sektor Industri Dasar dan Kimia Tercatat. (www.idx.ac.id, diakses 22 Februari 2020).

Bursa Efek Indonesia. 2020. Laporan Keuangan Perusahaan Tercatat. (www.idx.ac.id, diakses 12 Januari 2020).

Bursa Efek Indonesia. 2020. Perusahaan Manufaktur, Sektor Industri Dasar dan Kimia Tercatat. (www.idx.ac.id, diakses 18 Januari 2020).

Damodaran, Aswath. 2002. Investment Valuation Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset. New Jersey: John Wiley & Sons, Inc.

Darmawan, D. 2012. Pendidikan Teknologi Informasi dan Komunikasi. Bandung: PT Remaja Rosdakarya.

Fahmi, Irham. 2012. Analisis Laporan Keuangan. Cetakan ke-2. Bandung: Alfabeta.

Fakhruddin, M dan Sopyan Hadianto. 2001. Perangkat Model Analisis Investasi di Pasar Modal. Jakarta: Elex Media Komputindo.

Fenandar, Gany Ibrahim dan Raharja, Surya. 2012. Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan. Diponegoro Journal Of Accounting,1(2).

Fransiska, Trianna. 2013. Pengaruh Laporan Arus Kas, Laba Kotor, Ukuran Perusahaan, DER Terhadap Return Saham. E-Jurnal Binar Akuntamsi, 2(1): 66-75.

Ghozali, Imam. 2010. Aplikasi Analisis Multivariat Dengan Program SPSS. Semarang : Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Harjito, Agus dan Martono. 2010. Manajemen Keuangan. Yogyakarta: Penerbit Ekonosia.

_____. 2011. Manajemen Keuangan Edisi Kedua, Cetakan Pertama. Yogyakarta: Penerbit Ekonisia.

Hartono, Jogiyanto. 2013. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi ke-8. Yogyakarta: BPFE.

Haruman, Tendi. 2007. Pengaruh Keputusan Keuangan dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan. PPM National Conference on Management Research “Manajemen di Era Globalisasi”. Bandung, h:1-20.

Hermuningsih, Sri. 2013. Pengaruh Profitabilitas, Growth Opportunity, Sruktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Publik Di Indonesia. Yogyakarta: University of Sarjanawiyata Taman Siswa Yogyakarta.

Horne, James C. Van dan John M Wachowicz Jr. 2012. Prinsip-Prinsip Manajemen Keuangan. Edisi 13. Jakarta : Salemba Empat.

Husnan, Suad. 2010. Manajemen Keuangan Teori dan Penerapan (Keputusan Jangka Panjang). Edisi ke-4. Yogyakarta: BPFE Yogyakarta.

Kasmir, 2011, Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Raja Grafindo Persada.

Kasmir. 2013. Analisis Laporan Keuanagan. Edisi Revisi. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.

Kayobi, Anggraeni. 2015. Pengaruh Debt to Equity (DER), Debt to Total Assets (DTA), Dividen Tunai, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan manufaktur Sektor barang dan konsumsi yang Terdaftar di BEI Periode 2011-2014. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol 4 No.1(4): 100-120.

Khan dkk (2011). Can Dividen Decisions Affect The Stock Prices: A Case Of Dividend Paying Of CSE. International Research Journal of Finance and Economics, 76 (68) pp 69-74Kieso dan Weygandt. 2011. Intermediate Accounting edisi tahun 2011. Jakarta: Erlangga.

Latan, Hengky dan Selva Temalagi. 2013. Analisis Multivariate Teknik dan Aplikasi Menggunakan Program IBM SPSS 20,0. Bandung: Penerbit Alfabeta

Mardiyanti, dkk. 2012. Pengaruh kebijakan dividen, kebijakan hutang dan profitailitas terhadap nilai perushaan manufaktur yang terdaftar di BEI. Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia, Vol. 3 No.1: 211-220.

Mardiyati, Umi. 2012. Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2005- 2010. Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia (JRMSI), Vol. 3, No.1.

Marlina dkk. 2009. “Analisis pengaruh cash position, debt to equity ratio, dan return on assets terhadap dividend payout ratio” dalam Jurnal Manajemen bisnis Vol 2, No.1:1-6.

Martono, dan D.Agus Harjito. 2005. Manajemen Keuangan. Edisi Pertama, Cetakan Pertama. Yogyakarta: Penerbit Ekonisia Fakultas Ekonomi UI.

Maulina, P. A dkk. 2018. Analysis of Effect of Dividend Policy, Policies Debt, Profitability and Investment Decision in the Value of the Company. International Conference on Technology, Education, and Social Science 2(2): 265-269.

Mediawati, Karina dan Titik Mildawati. 2016. Pengaruh Size, Growth, Profitabilitas, Struktur Modal, Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, Vol 5, Nomor 2(2) 2016. ISSN: 2460-0585.

Moniaga, Fernandes. 2013. Struktur Modal, Profitabilitas Dan Struktur Biaya Terhadap Nilai Perusahaan Industri Keramik, Porcelen Dan Kaca Periode 2007 – 2011. Fakultas Ekonomi Dan Bisnis, Jurusan Manajemen, Universitas Sam Ratulangi.

Ni Luh Devianasari dan Ni Putu Santi Suryantini. 2015. Pengaruh price earning ratio, debt to equity ratio, dan dividen payout ratio terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek Indonesia.E-Jurnal Manajemen Unud Vol. 4, No. 11, 2015: 3646 - 3674 ISSN : 2302-8912.

Nurhayati, M. 2013. Profitabilitas, Likuiditas, dan Ukuran Perusahaan Pengaruhnya Terhadap Kebijakan Dividen dan Nilai Perusahaan Sektor Non Jasa. Jurnal Keuangan dan Bisnis, Vol. 5, No. 2.

Nursaada dkk. 2013. Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

Parhusip dkk. 2016. Pengaruh Struktur Modal Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Manufaktur dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2014). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), Vol.37.

Prapaska, Johan Ruth. 2010. Analisis Pengaruh Tingkat Profitabilitas, Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur di BEI Tahun 2009-2010. Skrips tidak diterbitkani. Semarang: Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro.

Prasetyo, Aries Heru. 2011. Valuasi Perusahaan. Jakarta: PPM.

Prasetyo, Aries Heru. 2011. Valuasi Perusahaan. Jakarta: PPM.

Prof. Dr. Sugiyono. 2018. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.

Putra dkk. (2017). Pengaruh Kebijakan Hutang, Kebijakan Deviden, Kebijakan Investasi, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Proceedings Profesionalisme Akuntan Menuju Sustainable Business Practice Bandung, 20 Juli 2017.

Rahayu, M., dan Sari, B. 2018. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan, 2(74), 69–76.

Rahayuningtyas dkk. 2014. Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Dividen Payout Ratio (DPR) (Studi Pada Perusahan Yang Listing Di BEI Tahun 2009-2011). Jurnal Administrasi Bisnis, 7(2): 1-9.

Rahmawati, Apriliana Nuzul dan Haryanto Mulyo. 2012. Analisis Faktor Kebijakan Hutang Yang mempengaruhi Nilai Perusahaan. Jurnal Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Diponegoro, Semarang.

Rakhimsyah, Leli Amnah dan Barbara Gunawan. 2011. Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Kebijakan Dividen dan Tingkat Suku Bunga terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Investasi, 7(1):31-45.

Rompas, Gisela Prisilia. 2013. Likuiditas Solvabilitas dan Rentabilitas terhadap Nilai Perusahaan BUMN yang terdaftar BEI. Jurnal EMBA 253 Vol.1, No.3(9), 2013.

Sartono, Agus. 2009. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Edisi 4. Yogyakarta: BPFE.

Simamora, Henry. 2000. Manajemen Pemasaran Internasional. Jilid 1. Jakarta: Salemba Empat.

Sofia dan Farida. 2017. Pengaruh Kebijakan Dividen dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sub Sektor Perdagangan Besar yang terdaftar di BEI Periode 2010-2014. Jurnal JOM FISIF, Vol .4, No.2(20): 1-15.

Sudana, I Made. 2011. Manajemen Keuangan Perusahaan Teori dan Praktik. Jakarta : Erlangga.

Sugiyono. 2016. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung: PT Alfabet.

_______. 2017. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: PT Alfabeta.

Sujarweni, V. Wiratna. 2015. Statistik untuk Bisnis dan Ekonomi. Yogyakarta: Pustaka Baru Press.

Sujoko dan Ugy Soebintoro. 2007. Pengaruh Struktur Kepemilikan, Leverage, Faktor Intern, dan Faktor Ekstern terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empirik pada Perusahaan Manufaktur dan Non Manufaktur di Bursa Efek Jakarta). Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan, 9(1): 41-48.

Susan Irawati. (2006). Manajemen Keuangan. Cetakan Kesatu. Bandung: Pustaka.

Sutrisno. 2012. Manajemen Keuangan Teori, Konsep dan Aplikasi. Yogyakarta: Ekonisia.

Tandelilin dkk. 2010. Portofolio dan Investasi Teori dan Aplikasi. Edisi Pertama. Yogyakarta: Penerbit Kanisius.

Utari, Dewi dkk. 2014. Manajemen 12345 Keuangan. Edisi Revisi. Jakarta : Mitra Wacana Media.

Wahyudi, dan Pawestri. 2006. Implikasi Struktur Kepemelikan terhadap Nilai Perusahaan: dengan Keputusan Keuangan sebagai Variabel Intervening. Simposium Nasional Akuntansi 9. Padang. 1-25

Downloads

Published

2021-01-06

Issue

Vol. 3 No. 2 (2020): Oktober 2020

Section

Ecopreneur.12

License

With the receipt of the article by Ecopreneur.12 Editorial Board and the decision to be published, the copyright regarding the article will be transferred to Ecopreneur.12 Journal.

Ecopreneur.12 has the right to multiply and distribute the article and every author is not allowed to publish the same article that was published in this journal.

Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.

Under the following terms:

Attribution — You must give appropriate credit, provide a link to the license, and indicate if changes were made. You may do so in any reasonable manner, but not in any way that suggests the licensor endorses you or your use.

NonCommercial — You may not use the material for commercial purposes.

ShareAlike — If you remix, transform, or build upon the material, you must distribute your contributions under the same license as the original.